文/ 曹彦君 编辑/ 李惠琳

最近，亚马逊创始人贝佐斯宣布，将在三季度卸任CEO，原云服务的负责人安迪·贾西新，将成为这家电商巨头的新掌舵人。

新CEO上任后，亚马逊可能与其在北美电商市场中最大的对手——专注电商技术服务的Shopify，形成更直接的对抗。

这家来自加拿大的电商服务平台，于2019年超越eBay，成为美国市场份额仅次于亚马逊的第二大电商平台。

上市五年来，Shopify股价累计增幅达7100%，目前市值超1400亿美元。分析师指出， Shopify的估值意味着其10年有机复合增长率为32%，如此优异的成绩只有Facebook实现过，这一增长率将超过在同时期相似规模下的亚马逊和eBay。

北美电商第二极是如何炼成的？

滑雪网店到电商生态

Shopify诞生于2004年，来自加拿大的Tobias Lütke和Scott Lake两人决定开设一家网上商店，销售高端滑雪装备。

彼时市面上没有合适的应用工具，Lütke原本打算参照微软OsCommerce和雅虎商店等系统来创建网店，但这些系统实在“太糟糕了”，复杂又繁琐，程序员出身的Lütke与Scott Lake商量后，决定自己动手，打造适用于滑雪用品店的的网店基础设施。

Tobias Lütke

经朋友介绍， Lütke使用Ruby on Rails编程框架开发网站， 建立了Snowdevil网站。

Snowdevil一经推出，很快取得了不俗的销售业绩，但Lütke和Lake发现，相比滑雪产品，人们更关注两人所编写的解决方案和网站的创立过程，于是，他们2006年在加拿大渥太华创立Shopify。

Shopify最初定位是一款专为中小型商家提供SaaS 服务的电商建站工具。所谓SaaS服务，即指Shopify为电商卖家提供搭建网店的技术和模版，包括订单追踪、自动化库存管理、上传图片、添加标签等基础功能，顾客可以选择PayPal或信用卡作为支付方式。

通过Shopify，那些未从事过网上销售的商家可以找到必需的工具，从零开始创建一家网店。

Shopify最初采取的收费模式，是按照销售额向客户收取一定百分比的交易费。该模式下，商户销售额越高，Shopify的抽成越高，对于销售规模较大的商户并不友好，Shopify将收费制度更改为SaaS订阅式收费，并规定交易规模越大，缴纳的交易费越低。

目前，Shopify形成三档收费模式：每月29美元、79美元、299美元的服务方案，提供包括电商独立站、将网店推送至Facebook和Amazon等销售渠道在内的基础服务，以及助于网站运营的专业数据升级服务，针对大型企业的定制化服务Shopify plus。

Lütke未止步于此。他发现，Shopify拥有潜力更大的市场——人们还对个性化定制和应用程序感兴趣。2009年，Shopify发布了自己的应用程序编程接口和应用商店，这一动作将Shopify从一个单一的建站工具，转变为能够让人们分享和销售应用程序的平台。

Lütke表示：“如果Shopify提供太多冗杂功能，软件用起来会非常费劲。借助Shopify的应用程序编程接口，商户可以按照自己的实际情况安装所需功能，平台上的开发者也可以通过为网上商店开发应用来获得收入。”

Shopify业务边界还在拓展。2013年，推出了支付平台Shopify Payments，无交易费、无隐形费用，免除了商户开通其他支付渠道的需要，据悉，该支付平台处理了来自Shopify平台上近一半的GMV。

2019年6 月，为满足小商户的配送需求，Shopify 还推出由 AI 驱动的配送网络，目标群体是希望将每天运送 10-10000 个包裹提高至 3-30000个的小商户。

一个以建站服务为支点的电商生态系统，在Shopify 的布局之下徐徐展开。

抗衡电商巨头

多年来，Shopify以异军突起之势，挑战着美国老牌电商巨头的地位。

2019年初，Shopify以 400 亿美元的市值超越了在线拍卖巨头eBay，获得美国电商 5.9%的市场份额，超过eBay的5.7% 成为北美电商第二强，但距离亚马逊37.3%的市场份额，仍然存在不小差距。

互联网分析师 Ben Thompson 认为，亚马逊和Shopify 的主要差别，在于前者只提供有限模板，是具有控制权的中介；后者具备更自由的扩展性，是一个平台，“平台之所以强大，是因为促进了第三方供应商和最终用户之间的关系，是对付像亚马逊这种‘聚合者’的唯一方法”。

基于对开放平台的打造和中小型零售商的专注，Shopify在2015年与这家在线零售巨头的竞争中还赢得一城。

2015年，亚马逊关停了向中小型零售商提供的软件产品Amazon Webstore，并选择 Shopify 作为服务迁徙的首选伙伴。分析认为，Shopify的崛起很大程度上促使了亚马逊做出关停业务的决定。

2017年1月份，Shopify进一步开放平台，宣布与亚马逊整合，允许商户们将 Shopify 和亚马逊网店的数据进行同步，使商户们能够立足Shopify店面，在亚马逊上销售产品。

Spotify未来能颠覆亚马逊吗？

至少目前，比起直接冲击自带流量的亚马逊，Spotify更专注于打造一个精细化、个性化的服务平台。

Thompson 认为，亚马逊从 2006 年接纳第三方卖家进入网站，逐渐积累起巨大流量，但商户采用亚马逊标准化物流服务的同时，也不得不套上画着微笑符号的盒子， Shopify 做的是激励商户、开发者、设计师、第三方物流供应商等各个环节的最优部分，使品牌的自身形象更为鲜明。

Shopify的中国追随者有赞，曾在知乎平台上将Shopify的商业模式描述为“踩在巨头的痛点上”。

有赞解释道，亚马逊的模式是收取交易费，每一个在亚马逊开店的商家都要向其支付8%-12%的交易佣金，有些品类甚至达到15%，但亚马逊并不负责为卖家吸引流量，卖家不仅需要自己寻找流量，还需要向亚马逊支付高额交易费。

这一情况下，卖家就倾向于搭建自己的交易官网，来接收靠自己获得的流量。

Shopify抓住的正是这样的机会，向商家收取技术服务费，只提供工具，不提供流量，实现更低的收费。

高估值背后的阴影

2015年，Shopify在纽约与多伦多两地的证券交易所上市。

上市五年，股价以惊人的姿态飞涨，2019年，Shopify股价涨幅近190%，2020年累涨超180%，估值约为当前财年营收预期的50倍、预期利润的1700倍。截止目前，Shopify市值超1400亿美元。

高估值背后，是市场对于这家电商新秀未来的期待。

瑞穗证券的分析师Siti Panigrahi 表示，Shopify是云电子商务解决方案的领导者，在有利的长期趋势下，可以带来强劲的收入增长，拥有约数百亿美元的目标市场。此外，公司还可能会继续从原有的老牌电商那里获得份额。

Loop Capital的Anthony Chukumba则表示， Shopify的潜在市场庞大且增长迅速，公司拥有“大量机会”提供更多的产品和服务，增加平台上的商家保留率和收入来源。

2020年疫情后的零售线上化刺激Shopify业绩进一步飞跃。

截至2020年9月末的第三季度，Shopify营收为7.7亿美元，同比增长96%；GMV达到309亿美元，同比增长109%，达到自2015年以来最高水平。

业绩增长的直接原因，是在企业加速数字化转型中，Shopify通过免费试用的营销手段获得更多意向商家。

也有分析师对Shopify的高增长态势是否能维持，持怀疑态度。

截止2019年，Shopify连续八年出现亏损，2019年净亏损为1.25亿美元。直到2020年前三季度扭亏为盈，期内公司净利润为1.96亿美元。

高昂的研发费用是连年亏损的原因之一。Shopify 在2014年研发成本为2591万美元，2019年这一数字上涨到3.6亿美元，增长超13倍，占公司总收入的22.5%。

花旗集团分析师Walter Pritchard指出，由于华尔街对Shopify的盈利预期较低，目前该公司估值过高，股票上升空间很小。

面对质疑，Lütke始终保持乐观和野心，2019年 11 月，有网友在推特上预测，亚马逊将在当年收购 Shopify，Lütke 随后发帖回复道：“我更愿意在 2029 年买下亚马逊。”